Cómo se crea el dinero: el papel del BCE y de los bancos

El dinero se crea de dos maneras. El banco central, en la zona del euro el Banco Central Europeo (BCE) junto con el Banco de España y el resto de bancos centrales nacionales, crea los billetes y las reservas de los bancos. Los bancos comerciales crean la mayor parte del dinero que usamos cuando conceden préstamos. Te explicamos cómo se crea el dinero, con un ejemplo en euros.

Puntos clave

• Hay dos tipos de dinero: el del banco central (billetes, monedas y reservas) y el de los bancos comerciales (depósitos).
• La mayor parte del dinero que usas son depósitos, y se crean cuando un banco concede un préstamo.
• Cuando devuelves un préstamo, ese dinero desaparece.
• La creación de dinero tiene límites: la demanda de crédito, las normas de solvencia y los tipos de interés del BCE.

¿Quién puede crear dinero?

Para entender cómo se crea el dinero, primero hay que saber que no todo el dinero es igual. El Banco de España distingue dos niveles:

• Dinero de banco central. Son los billetes y monedas en circulación y las reservas, es decir, el dinero que los bancos tienen depositado en el banco central. Juntos forman la base monetaria. Solo el banco central puede aumentarla.
• Dinero de los bancos comerciales. Son los depósitos: el saldo de tus cuentas corrientes y de ahorro. Es la mayor parte del dinero en circulación y lo crean los propios bancos.

Si quieres repasar qué cuenta como dinero y para qué sirve, empieza por qué es el dinero y para qué sirve.

¿Cómo crea dinero el banco central?

El banco central crea dinero de dos formas:

1. Emitiendo billetes. Es la forma más visible, pero no la más importante.
2. Creando reservas de forma electrónica. Cuando el BCE presta dinero a los bancos o compra activos financieros, como bonos, no imprime billetes: anota el importe en la cuenta que esos bancos tienen en el banco central.

El Banco de España lo explica así: el BCE no imprime billetes nuevos para comprar activos, sino que abona el importe en las cuentas corrientes que los bancos tienen en el banco central. Ese dinero es digital desde el primer momento.

Aun así, la base monetaria es solo una pequeña parte del dinero total. La mayor parte la crean los bancos comerciales.

¿Cómo crean dinero los bancos?

Aquí está la parte que más sorprende. Mucha gente cree que un banco presta el dinero que antes han depositado otros clientes. En realidad, según el Banco de España, la mayor parte del dinero que usamos la crean los bancos comerciales cuando prestan.

Cuando un banco te concede un préstamo, no saca billetes de una cámara acorazada. Simplemente anota el importe en tu cuenta. En ese momento aparece un depósito nuevo que antes no existía. El Banco de Francia lo resume en una frase: «los préstamos hacen los depósitos».

Este ejemplo deja fuera los intereses para que se vea mejor la idea. En la realidad, además de devolver los 10.000 €, pagas intereses al banco, que son su ingreso por prestarte el dinero.

¿Hay límites a la creación de dinero?

Sí. Que los bancos puedan crear dinero al prestar no significa que puedan crear todo el que quieran. Hay tres límites principales:

1. Alguien tiene que querer y poder endeudarse. Según el Banco de Francia, la creación de dinero depende de las necesidades de financiación de familias y empresas. Además, el banco tiene que comprobar que el cliente podrá devolver el préstamo.
2. Normas de solvencia. Los bancos deben tener un capital mínimo en proporción a los riesgos de sus préstamos. Cuanto más prestan, más capital necesitan. El Banco de España recuerda que la creación de dinero está controlada y regulada por los bancos centrales y otras autoridades de supervisión.
3. Los tipos de interés del banco central. El BCE fija sus tipos de interés oficiales y, con ellos, influye en lo caros que son los préstamos. Si los tipos suben, pedir prestado sale más caro, se piden menos préstamos y se crea menos dinero.

¿Por qué no se crea más dinero para todos?

Si crear dinero es tan sencillo, ¿por qué no se crea más para que todos tengamos más? Porque el dinero no es riqueza en sí mismo: es una forma de repartir y mover lo que la economía produce.

Si la cantidad de dinero crece mucho más deprisa que los bienes y servicios disponibles, hay más euros persiguiendo las mismas cosas y los precios suben. Eso es la inflación. Por eso el objetivo principal del BCE es la estabilidad de precios, que concreta en una inflación del 2 % a medio plazo.

La historia está llena de ejemplos de lo que pasa cuando se pierde la confianza en el dinero. Los repasamos en la historia del dinero.

Mitos y errores comunes

• «El banco guarda mis billetes en una caja fuerte». Tu saldo es un depósito: un derecho frente al banco, no unos billetes concretos guardados a tu nombre.
• «Los bancos solo prestan el dinero de otros clientes». Como has visto, al prestar crean depósitos nuevos.
• «El BCE imprime billetes cuando necesita dinero». El BCE crea sobre todo reservas electrónicas, y sus decisiones se guían por su objetivo de estabilidad de precios.
• «Si hay más dinero, todos somos más ricos». Si el dinero crece más que la economía, lo que suben son los precios.

Sigue aprendiendo

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