Qué es el IBEX 35 y qué empresas lo forman

El IBEX 35 es el índice de referencia de la Bolsa española: un número que resume cómo evolucionan a la vez las 35 empresas más líquidas, es decir, las que más se compran y venden, del mercado continuo español. Saber qué es el IBEX 35 te ayuda a entender las noticias de Bolsa: cuando se dice que «la Bolsa española ha subido», casi siempre se habla de este índice. Lo calcula y gestiona una sociedad del grupo Bolsas y Mercados Españoles (BME).

Puntos clave

• El IBEX 35 reúne a las 35 empresas más líquidas que cotizan en el mercado continuo español.
• Lo calcula Sociedad de Bolsas, del grupo BME, y un Comité Asesor Técnico decide qué empresas entran y salen.
• Se revisa en marzo, junio, septiembre y diciembre.
• Cada empresa pesa según su tamaño en Bolsa, con un máximo del 20 %.
• No se puede comprar directamente, pero sí a través de fondos indexados o ETF que lo replican.

¿Qué es el IBEX 35?

Un índice bursátil es como una cesta imaginaria de acciones. Su valor sube o baja según lo que hagan las empresas que contiene. Sirve para medir de un vistazo cómo va un mercado, sin tener que mirar decenas de cotizaciones.

El IBEX 35 es el índice más conocido de España. Según la ficha de BME, se lanzó el 14 de enero de 1992, pero se calculó hacia atrás desde el 29 de diciembre de 1989, fecha en la que se le dio un valor base de 3.000 puntos. Se calcula en tiempo real durante toda la sesión de Bolsa.

En otros países existen índices parecidos. La CNMV cita como ejemplos el DAX 40 alemán, el CAC 40 francés, el FTSE 100 británico o el S&P 500 estadounidense.

¿Quién calcula el IBEX 35 y quién decide sus empresas?

El índice tiene dos protagonistas, según las normas técnicas de BME:

• Sociedad de Bolsas, S.A., empresa del grupo BME, es el administrador. Calcula el índice, lo publica y lo mantiene. BME forma parte a su vez del grupo suizo SIX desde 2020.
• El Comité Asesor Técnico (CAT) supervisa el índice y decide qué empresas lo componen. Tiene entre 5 y 9 miembros, nombrados por el consejo de Sociedad de Bolsas, y la CNMV lo describe como un grupo de profesionales independientes.

¿Cuándo se revisa el IBEX 35?

BME indica que el IBEX 35 se revisa cuatro veces al año:

• Revisiones ordinarias en junio y diciembre, en las que se revisa la composición del índice para el semestre siguiente.
• Revisiones de seguimiento en marzo y septiembre, en las que solo se cambian empresas si ha habido un cambio importante en su liquidez.

Las reuniones se celebran en la segunda semana de esos meses. Las decisiones se publican en un plazo de 48 horas y los cambios se aplican a partir de la primera sesión después del tercer viernes del mes de la revisión.

¿Qué requisitos tiene que cumplir una empresa para entrar?

Que una empresa sea famosa no basta. El criterio principal es la liquidez: cuánto dinero se negocia con sus acciones. Según las normas de BME y la infografía de la CNMV, el comité valora, entre otras cosas:

1. Volumen negociado. Debe estar entre los valores más líquidos del mercado continuo durante los seis meses anteriores a la revisión.
2. Frecuencia. Debe haberse negociado al menos en un tercio de las sesiones de ese periodo.
3. Tamaño mínimo. Su capitalización media, ajustada por capital flotante, debe superar el 0,30 % de la capitalización media del índice. Según la CNMV, una empresa que no cumpla este punto puede entrar igualmente si está entre las 20 mayores por capitalización.
4. Otros factores. La estabilidad del índice, la facilidad para replicarlo o que la empresa publique su política de dividendos.

¿Cómo se calcula el IBEX 35?

Cada empresa pesa en el índice según su capitalización bursátil ajustada por capital flotante. La capitalización es el precio de la acción multiplicado por el número de acciones. El «capital flotante» es la parte de esas acciones que se puede comprar y vender libremente en Bolsa. Las participaciones directas del 3 % o más y las de los consejeros no cuentan como flotantes.

Con esto, las empresas más grandes y con más acciones en el mercado pesan más. Para evitar que una sola domine el índice, BME fija un peso máximo del 20 % por empresa en cada revisión.

IBEX 35 con y sin dividendos

El IBEX 35 que sale en las noticias no incluye los dividendos. Cuando una empresa reparte dividendo, el precio de su acción suele bajar más o menos en esa cantidad, y el índice clásico no recoge ese dinero que han cobrado los accionistas.

Por eso existe también el IBEX 35 con dividendos, que los tiene en cuenta. La CNMV recomienda usar esta versión cuando quieras comparar la rentabilidad de una inversión con la del mercado español.

¿Qué empresas forman el IBEX 35?

Según la ficha de BME con datos a 19 de diciembre de 2025, y el historial de composición que BME actualizó en septiembre de 2026, el índice no ha cambiado de empresas desde julio de 2024. Ese mes entró Puig y salió Meliá. La última anotación de ese historial, con fecha 21 de septiembre de 2026, no recoge ningún cambio.

Empresa	Código
Acciona	ANA
Acciona Energía	ANE
Acerinox	ACX
ACS	ACS
Aena	AENA
Amadeus IT	AMS
ArcelorMittal	MTS
Banco Sabadell	SAB
Bankinter	BKT
BBVA	BBVA
CaixaBank	CABK
Cellnex	CLNX
Colonial	COL
Enagás	ENG
Endesa	ELE
Ferrovial	FER
Fluidra	FDR
Grifols	GRF
IAG	IAG
Iberdrola	IBE
Inditex	ITX
Indra	IDR
Laboratorios Rovi	ROVI
Logista	LOG
Mapfre	MAP
Merlin Properties	MRL
Naturgy	NTGY
Puig Brands	PUIG
Redeia	RED
Repsol	REP
Sacyr	SCYR
Santander	SAN
Solaria	SLR
Telefónica	TEF
Unicaja	UNI

Fuente: BME, factsheet del IBEX 35 (datos a 19/12/2025) e historial de composición (septiembre de 2026), consultados el 13 de octubre de 2026. La composición puede cambiar en cada revisión. Que una empresa aparezca aquí no es una recomendación de compra.

El peso de cada empresa cambia cada día con su cotización. Como referencia, en la ficha de BME de diciembre de 2025 las cinco empresas con más peso sumaban el 62,58 % del índice. Es decir, el IBEX 35 está bastante concentrado: lo que hagan unas pocas compañías, sobre todo del sector financiero, energético y textil, pesa mucho en el resultado.

Dónde consultar la composición actualizada

La lista oficial y su historial están en la web de BME, en la sección de índices del IBEX. Allí encontrarás la ficha del índice, el historial de entradas y salidas y los avisos del Comité Asesor Técnico, que se publican tras cada revisión.

¿Cómo se invierte en el IBEX 35?

No puedes comprar el índice como tal, pero hay varias formas de seguir su evolución:

• Fondos indexados que replican el IBEX 35. Los explicamos en fondos indexados: qué son y cómo invertir en ellos.
• ETF sobre el IBEX 35, que cotizan en Bolsa como una acción. Mira qué es un ETF.
• Comprar acciones de empresas concretas del índice. Tienes el paso a paso en cómo comprar acciones en España.

Si todavía no tienes claro cómo funciona el mercado en el que cotizan estas empresas, empieza por nuestra guía sobre cómo funciona la Bolsa.

Errores comunes y riesgos al seguir el IBEX 35

• Pensar que el IBEX 35 es «la economía española». Muchas de sus empresas obtienen buena parte de sus ingresos fuera de España, y muchos sectores apenas están representados. BME aclara que la selección no sigue criterios de diversificación por sectores.
• Olvidar la concentración. Invertir en el IBEX 35 es menos diversificado de lo que parece por el número de empresas, porque unas pocas pesan mucho. Además, todas cotizan en un solo país.
• Comparar rentabilidades con el índice sin dividendos. Si comparas tu cartera con el IBEX clásico, lo estás poniendo más difícil de lo que es. Usa la versión con dividendos.
• Creer que estar en el índice es garantía de calidad. Entrar en el IBEX depende sobre todo de la liquidez. Las empresas del índice también pueden caer con fuerza.

Como cualquier inversión en Bolsa, seguir al IBEX 35 implica que puedes perder dinero. Las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras.