Cómo compensar pérdidas y ganancias en la declaración de la renta

Compensar pérdidas y ganancias significa restar lo que pierdes con unas inversiones de lo que ganas con otras, para pagar impuestos solo por el resultado neto. En el IRPF, las pérdidas se compensan primero con ganancias del mismo tipo, después, con un límite del 25 %, con intereses y dividendos, y lo que sobre se puede arrastrar durante cuatro años.

Puntos clave

• Las ganancias y pérdidas por vender acciones, fondos o ETF se compensan primero entre sí.
• Si queda un saldo negativo, se puede restar de intereses y dividendos hasta el 25 % de lo que estos sumen. Y al revés.
• Lo que no puedas compensar se arrastra durante los cuatro años siguientes.
• No se pueden mezclar con la nómina: la base del ahorro y la base general van por separado.
• Según la normativa del IRPF vigente en 2026; cada caso puede ser diferente.

¿Qué significa compensar pérdidas y ganancias?

Imagina que este año vendes unas acciones y ganas 3.000 €, pero también reembolsas un fondo y pierdes 1.000 €. Sería injusto pagar impuestos por los 3.000 € como si la pérdida no existiera. Compensar consiste en restar una cosa de la otra: tributas por 2.000 €.

Esto ocurre dentro de la base del ahorro del IRPF, donde van casi todas las rentas de tus inversiones. Si todavía no tienes clara esta idea, empieza por nuestra guía sobre cómo tributan las inversiones en España.

¿Qué se puede compensar con qué?

La Agencia Tributaria divide la base del ahorro en dos grupos. Las reglas de compensación dependen de a qué grupo pertenece cada renta.

Grupo	Qué incluye	Ejemplos
Ganancias y pérdidas patrimoniales	Lo que ganas o pierdes al vender	Venta de acciones, ETF, criptomonedas; reembolso de fondos
Rendimientos del capital mobiliario	Lo que te paga un producto por tu dinero	Intereses de cuentas y depósitos, dividendos, Letras del Tesoro

Según el Manual práctico de Renta 2025 de la Agencia Tributaria.

Paso 1: cada grupo se compensa por dentro

Primero se suman y restan todas las ganancias y pérdidas patrimoniales del año, sin importar cuánto tiempo hayas tenido cada inversión. Por otro lado, se suman y restan todos los rendimientos del capital mobiliario.

Paso 2: el saldo negativo de un grupo, contra el otro (con límite)

Si un grupo termina en negativo, puedes restarlo del saldo positivo del otro grupo, pero solo hasta el 25 % de ese saldo positivo. Funciona en los dos sentidos:

• Pérdidas patrimoniales netas contra intereses y dividendos: hasta el 25 % de estos.
• Rendimientos del capital mobiliario negativos contra ganancias patrimoniales: hasta el 25 % de estas.

Lo segundo es menos habitual, pero puede pasar con algunos productos de renta fija.

Paso 3: lo que sobra, a los cuatro años siguientes

Si después de todo sigue quedando un saldo negativo, se arrastra a los cuatro ejercicios siguientes, en el mismo orden: primero contra el mismo grupo y luego, con el límite del 25 %, contra el otro.

Ejemplo práctico: cómo se compensa una pérdida

Veamos un caso inventado de una persona que vende varias inversiones en 2026.

Los ejemplos no tienen en cuenta comisiones, mínimos personales ni otras rentas. En una declaración real el resultado puede variar.

¿Cómo se compensan las pérdidas de años anteriores?

Las pérdidas pendientes de años anteriores se aplican en la declaración del año siguiente de forma ordenada. Según el Manual de Renta 2025 de la Agencia Tributaria:

1. Primero, las pérdidas pendientes se restan del saldo positivo del mismo grupo del año en curso, sin límite del 25 %.
2. Después, si todavía queda pérdida, se resta del otro grupo con el límite del 25 %. Ese 25 % es un límite conjunto: incluye lo que ya hayas compensado con pérdidas del propio año.
3. Nunca se puede compensar fuera del plazo de cuatro años.

En el modelo de declaración, las partidas pendientes aparecen en un anexo específico. Cuando revises el borrador de la renta, comprueba que tus pérdidas de años anteriores están ahí: la Agencia Tributaria las arrastra a partir de tus declaraciones presentadas.

Un detalle importante: no puedes elegir cuándo usar la pérdida. La Agencia Tributaria indica que las compensaciones se hacen en la cuantía máxima que permita cada ejercicio. Si un año tienes ganancias, la pérdida pendiente se aplica ese año.

¿Puedo compensar pérdidas de inversiones con mi sueldo?

No. La nómina, las pensiones o los ingresos de un negocio van a la base general. Las pérdidas por vender acciones o fondos van a la base del ahorro. La Agencia Tributaria es clara: cada base se calcula por separado y no se compensan entre sí.

Por eso, una pérdida en bolsa no reduce el IRPF de tu sueldo. Solo sirve para reducir lo que pagas por otras inversiones, ahora o en los cuatro años siguientes.

¿Hay pérdidas que no se pueden compensar?

Sí. Hacienda no considera algunas pérdidas como tales, al menos de momento. Las más relevantes para quien invierte son:

• Vender con pérdidas y recomprar lo mismo poco después. Si compras valores homogéneos en los dos meses anteriores o posteriores a la venta (un año si no cotizan), la pérdida no se integra todavía. Se aplica más adelante, cuando vendas los valores recomprados. Lo explicamos en la regla de los dos meses.
• Pérdidas por donaciones. Las pérdidas que surgen al donar un bien no se computan.
• Pérdidas por consumo. Por ejemplo, lo que pierde de valor el coche por el uso normal.
• Pérdidas no justificadas. Hacienda puede pedirte que demuestres la pérdida.

Errores comunes al compensar pérdidas

• No declarar una venta con pérdidas porque "no hay nada que pagar". Si no la declaras, después no podrás compensarla.
• Olvidar las pérdidas pendientes al revisar el borrador, sobre todo si cambias de entidad o vendes en una entidad extranjera.
• Dejar pasar el plazo de cuatro años. Lo que no se compensa en ese tiempo se pierde a efectos fiscales.
• Vender solo para generar una pérdida fiscal sin pensar en los costes, en la regla de los dos meses o en tu estrategia de inversión. Invertir implica riesgo de perder dinero, y una decisión fiscal no debería tomarse sola.
• Creer que el límite del 25 % se aplica a todo. Solo afecta a la compensación entre grupos distintos, no dentro del mismo grupo.

Si tienes inversiones en entidades fuera de España, revisa también si debes presentar el modelo 720 o el modelo 721, una obligación informativa distinta de la declaración de la renta.