Cómo tributan las inversiones en España: guía del IRPF

Las inversiones en España tributan en el IRPF, y la mayoría de lo que ganan va a la llamada base del ahorro. Allí se aplica una escala que empieza en el 19 % y llega al 30 % para importes muy altos. Entender cómo tributan las inversiones te ayuda a saber cuánto te quedará de verdad y a evitar sustos en la declaración de la renta.

Puntos clave

• Intereses, dividendos y ganancias por vender acciones, fondos o ETF tributan en la base del ahorro del IRPF.
• Según la normativa del IRPF vigente en 2026, la escala del ahorro va del 19 % al 30 % por tramos.
• Solo pagas por la parte de cada tramo, no por todo al tipo más alto.
• Muchas entidades retienen un 19 % al pagarte, pero es un adelanto: la cuenta final se hace en la renta.
• Las pérdidas se pueden compensar con ganancias, con límites y plazos.

¿Cómo tributan las inversiones en España?

En España, las personas que residen aquí pagan el Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (IRPF) por lo que ganan cada año. El IRPF separa los ingresos en dos grandes bolsas:

• Base general. Aquí van, sobre todo, la nómina, las pensiones, los ingresos de autónomos y los alquileres. Tributa con una escala progresiva que depende en parte de tu comunidad autónoma.
• Base del ahorro. Aquí va la mayor parte de lo que te dan tus inversiones. Tiene su propia escala, con tipos más bajos que los tramos altos de la base general.

Las dos bases no se mezclan. Una ganancia por vender un fondo no se suma a tu nómina para calcular el tipo, sino que tributa por separado con la escala del ahorro.

Hay una excepción importante: los planes de pensiones. Lo que cobras de un plan de pensiones no va a la base del ahorro, sino a la general, porque la ley lo considera rendimiento del trabajo. Lo vemos más abajo.

¿Qué ingresos de las inversiones van a la base del ahorro?

La Agencia Tributaria agrupa los ingresos de la base del ahorro en dos tipos. Conviene distinguirlos porque se compensan de forma diferente.

Rendimientos del capital mobiliario

Son lo que te paga un producto por prestar o ceder tu dinero, o por ser socio de una empresa. Por ejemplo:

• Los intereses de una cuenta remunerada o de un depósito a plazo fijo.
• Los rendimientos de las Letras del Tesoro y otros títulos de deuda.
• Los dividendos que reparte una empresa de la que tienes acciones. Te lo contamos en detalle en cómo tributan los dividendos.
• Algunos rendimientos de seguros de vida y operaciones de capitalización.

Ganancias y pérdidas patrimoniales

Aparecen cuando vendes algo por un precio distinto del que pagaste. En inversión, lo más habitual es:

• Vender acciones.
• Reembolsar (vender) participaciones de un fondo de inversión.
• Vender un ETF.
• Vender o intercambiar criptomonedas.

La ganancia o pérdida es, en esencia, la diferencia entre lo que recibes al vender y lo que te costó comprar. Si vendes por más, tienes una ganancia. Si vendes por menos, tienes una pérdida.

Según el Manual práctico de Renta de la Agencia Tributaria, los gastos y tributos inherentes a la compra, como las comisiones, se suman al valor de adquisición, y los inherentes a la venta se restan del valor de transmisión.

Producto	Qué tipo de renta es	Dónde tributa
Cuenta remunerada o depósito	Rendimiento del capital mobiliario	Base del ahorro
Letras del Tesoro	Rendimiento del capital mobiliario	Base del ahorro
Dividendos de acciones	Rendimiento del capital mobiliario	Base del ahorro
Venta de acciones o ETF	Ganancia o pérdida patrimonial	Base del ahorro
Reembolso de un fondo de inversión	Ganancia o pérdida patrimonial	Base del ahorro
Venta de criptomonedas	Ganancia o pérdida patrimonial	Base del ahorro
Cobro de un plan de pensiones	Rendimiento del trabajo	Base general

Resumen general. Cada caso puede ser diferente; consulta la Agencia Tributaria si tienes dudas.

¿Cuáles son los tramos del IRPF del ahorro en 2026?

La escala del ahorro tiene dos mitades: una estatal y otra autonómica. Según el Manual práctico de Renta 2025 de la Agencia Tributaria, las dos escalas son iguales y, sumadas, dan estos tipos:

Base del ahorro	Tipo estatal	Tipo autonómico	Tipo total
Hasta 6.000 €	9,5 %	9,5 %	19 %
De 6.000 € a 50.000 €	10,5 %	10,5 %	21 %
De 50.000 € a 200.000 €	11,5 %	11,5 %	23 %
De 200.000 € a 300.000 €	13,5 %	13,5 %	27 %
Más de 300.000 €	15 %	15 %	30 %

Fuente: Agencia Tributaria, Manual práctico de Renta 2025 (arts. 66 y 76 de la Ley del IRPF). Es la escala vigente; la AEAT no recoge cambios para 2026 en sus novedades normativas. País Vasco y Navarra tienen normas propias.

Lo importante es entender que la escala es por tramos. Si tu base del ahorro es de 10.000 €, no pagas el 21 % sobre los 10.000 €. Pagas el 19 % por los primeros 6.000 € y el 21 % solo por los 4.000 € restantes.

Además, en el territorio común la escala del ahorro es la misma en todas las comunidades autónomas, a diferencia de la base general. Si vives en el País Vasco o en Navarra, se aplican sus normas forales y los tipos pueden ser distintos.

Ejemplo práctico: cuánto pagas por tus inversiones

Veamos un caso inventado, con números redondos, para ver la escala en acción.

El ejemplo está simplificado: no tiene en cuenta el mínimo personal y familiar, las deducciones ni otras rentas. En una declaración real, el resultado puede cambiar.

Base del ahorro	Cuota total	Tipo medio
1.000 €	190 €	19 %
10.000 €	1.980 €	19,8 %
20.000 €	4.080 €	20,4 %
60.000 €	12.680 €	21,13 %
350.000 €	86.880 €	24,82 %

Cálculo ilustrativo con la escala de la tabla anterior, sin mínimos ni deducciones.

Fíjate en la última columna: aunque el tipo máximo sea del 30 %, el tipo medio que se paga en la práctica es bastante más bajo, porque cada tramo solo afecta a su parte.

¿Qué es la retención del 19 % y por qué me la quitan?

Cuando cobras intereses o dividendos, o cuando reembolsas un fondo con ganancia, la entidad que te paga suele quedarse un porcentaje y lo ingresa en Hacienda en tu nombre. Eso es una retención.

Según el cuadro de retenciones de la Agencia Tributaria para 2026, el tipo de retención es del 19 % para:

• Intereses de cuentas y depósitos.
• Dividendos.
• Ganancias por transmitir o reembolsar acciones y participaciones de fondos de inversión.

La retención no es un impuesto extra, sino un pago a cuenta. Cuando haces la declaración de la renta, se calcula lo que te toca pagar con la escala completa y se resta lo que ya te retuvieron. Si te retuvieron de más, Hacienda te lo devuelve. Si te retuvieron de menos, como a Marta, pagas la diferencia.

Como el primer tramo de la escala es justo del 19 %, quien tiene pocas rentas del ahorro suele acabar con poco que pagar o devolver por esta parte.

¿Cuándo tengo que pagar impuestos por una inversión?

Una idea clave: no se paga por lo que sube una inversión mientras no vendes. Si compras acciones por 3.000 € y un año después valen 3.600 €, esos 600 € no se declaran como ganancia hasta que vendas.

En cambio, los intereses y los dividendos sí tributan el año en que los cobras, aunque los vuelvas a invertir.

Esto tiene dos consecuencias prácticas:

1. Los fondos de acumulación no reparten dividendos: los reinvierten dentro del fondo. Así no generan rendimientos que tributen cada año y solo pagas cuando reembolsas.
2. El traspaso entre fondos de inversión permite, con condiciones, cambiar de un fondo a otro sin tributar en ese momento. La ganancia se sigue arrastrando hasta que reembolses de verdad. Te lo explicamos en cómo funciona el traspaso de fondos.

Diferir el impuesto no es lo mismo que no pagarlo. Al final, cuando vendas, la ganancia acumulada tributará según la normativa vigente en ese momento.

¿Puedo compensar pérdidas con ganancias?

Sí. La ley permite restar las pérdidas de unas inversiones a las ganancias de otras, con un orden y unos límites. Según el Manual de Renta 2025 de la Agencia Tributaria:

• Las ganancias y pérdidas patrimoniales se compensan primero entre sí.
• Los rendimientos del capital mobiliario (intereses, dividendos) se compensan primero entre sí.
• Si en uno de los dos grupos queda un saldo negativo, puede restarse del otro grupo con un límite del 25 % del saldo positivo de ese otro grupo.
• Lo que no puedas compensar se arrastra a los cuatro años siguientes.

Es una de las partes más útiles y menos conocidas del IRPF. La explicamos paso a paso, con ejemplos, en cómo compensar pérdidas y ganancias en la renta.

Ojo con una trampa: si vendes con pérdidas y recompras lo mismo poco después, Hacienda puede no dejarte aplicar esa pérdida todavía. Es la llamada regla de los dos meses.

¿Cómo tributan los planes de pensiones?

Los planes de pensiones funcionan al revés que el resto de inversiones:

• Cuando aportas, puedes reducir tu base imponible general, dentro de unos límites. Eso suele rebajar el IRPF de ese año.
• Cuando cobras, todo lo que recibes (lo que aportaste y lo que ha ganado) tributa como rendimiento del trabajo en la base general, según confirma el Manual de Renta 2025 de la Agencia Tributaria.

Por eso se dice que un plan de pensiones difiere el impuesto, no lo elimina. Que compense o no depende, entre otras cosas, de tu tipo marginal cuando aportas y del que tengas cuando cobres. Lo explicamos en la guía de planes de pensiones.

¿Y las criptomonedas?

Vender o intercambiar criptomonedas genera ganancias o pérdidas patrimoniales que tributan en la base del ahorro, como la venta de acciones. El Manual de Renta 2025 de la Agencia Tributaria les dedica un apartado propio dentro de las ganancias patrimoniales.

Si tienes criptomonedas en plataformas extranjeras por encima de ciertos importes, puede que también tengas que presentar el modelo 721.

¿Qué pasa si invierto a través de entidades extranjeras?

Si vives en España, tributas en España por todo lo que ganas, también por lo que ganas con un bróker o un banco de otro país. La diferencia es práctica:

• Puede que nadie te retenga. Algunas entidades extranjeras no practican la retención española. Eso no te libra de pagar: tendrás que declararlo tú en la renta.
• Puede que te retengan fuera. Con dividendos de empresas extranjeras, el país de origen a veces aplica su propia retención. Cómo se trata ese impuesto pagado fuera lo explicamos en la guía de dividendos; cada caso puede ser diferente.
• Puede haber obligaciones informativas. Si tienes cuentas, valores o criptomonedas en el extranjero por encima de 50.000 €, quizá debas presentar el modelo 720 o el modelo 721.

Para valorar dónde operar, mira siempre si la entidad está registrada en la CNMV, qué comisiones cobra y cómo gestiona la fiscalidad española. Lo explicamos en qué es un bróker y cómo elegir uno.

Errores comunes al declarar inversiones

• Pensar que la retención es el impuesto final. Es un adelanto. Si tienes muchas rentas del ahorro, te puede tocar pagar más en la renta.
• Olvidar declarar ventas en entidades extranjeras. Si no te aparecen en los datos fiscales, igualmente debes incluirlas.
• Confirmar el borrador sin revisarlo. Comprueba que las ventas de acciones o fondos tienen bien el valor de compra. Un dato erróneo puede hacerte pagar de más o de menos.
• No arrastrar las pérdidas de años anteriores. Si tuviste pérdidas que no pudiste compensar, revisa que aparezcan en la declaración de los años siguientes: solo tienes cuatro años.
• Vender por motivos fiscales sin mirar el resto. Pagar menos impuestos es solo una parte. Vender y recomprar tiene costes y riesgos, e invertir siempre implica la posibilidad de perder dinero.
• Aplicar reglas de otra comunidad o de otro año. Las normas cambian. Este resumen se basa en la normativa del IRPF vigente en 2026 y cada caso puede ser diferente.

Sigue aprendiendo

Esta guía es la página principal de la serie sobre impuestos:

• Cómo compensar pérdidas y ganancias en la declaración de la renta
• Modelo 720 y modelo 721: quién debe presentarlos
• La regla de los dos meses al vender acciones con pérdidas

Y para ver cómo se aplica a productos concretos:

• Traspaso de fondos: cómo cambiar de fondo sin pagar impuestos
• Dividendos: qué son y cómo tributan en España
• Planes de pensiones: qué son, ventajas fiscales y límites
• Letras del Tesoro: qué son y cómo comprarlas paso a paso