Qué es un bróker y cómo elegir uno

Un bróker es la entidad que hace de intermediario entre tú y la Bolsa: recibe tus órdenes de compra o venta, las lleva al mercado y guarda los valores a tu nombre. Saber qué es un bróker y cómo comprobar que está autorizado es el primer paso antes de invertir en acciones o ETF. En España solo pueden hacer este papel las entidades registradas en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) o en el Banco de España.

Puntos clave

• Un bróker transmite tus órdenes al mercado y custodia tus valores.
• Antes de abrir una cuenta, comprueba que la entidad está en los registros de la CNMV.
• En las empresas de servicios de inversión españolas, el FOGAIN te cubre hasta 100.000 € si la entidad quiebra, pero no si tus acciones bajan.
• Compara todas las comisiones: compraventa, custodia, cambio de divisa y traspasos.
• Con un bróker extranjero, la fiscalidad suele ser más trabajosa y puede que tengas que presentar el modelo 720.

¿Qué es un bróker y qué hace?

La palabra viene del inglés broker, «intermediario». En Bolsa, tú no puedes enviar una orden directamente al mercado: necesitas una entidad que sea miembro del mercado o que tenga acceso a él. Esa entidad es tu bróker.

Según la CNMV, estos son los servicios que suele prestarte:

• Recibir, transmitir y ejecutar tus órdenes de compra y venta.
• Custodiar y administrar tus valores: guardarlos a tu nombre y gestionar los cobros de dividendos y otras operaciones de la empresa.
• Cambiar divisa cuando compras valores en otra moneda.

Algunas entidades ofrecen además asesoramiento o gestión de carteras, pero eso ya son servicios distintos, con sus propias reglas y costes.

¿Qué tipos de entidades pueden hacer de bróker?

La CNMV enumera quién puede prestar servicios de inversión en España:

Tipo de entidad	Ejemplos	Quién la registra
Entidades de crédito	Bancos, cajas, cooperativas de crédito	Banco de España
Empresas de servicios de inversión	Sociedades de valores y agencias de valores	CNMV
Entidades extranjeras	Con sucursal en España o en libre prestación de servicios	Su país de origen; la CNMV las lista en sus registros

La CNMV advierte de que no todas las entidades están autorizadas para todo. Una entidad puede, por ejemplo, poder asesorar pero no custodiar valores. Por eso conviene mirar en el registro qué servicios concretos tiene autorizados.

¿Cómo comprobar que un bróker está autorizado?

Es el paso más importante y lleva menos de cinco minutos:

1. Entra en la web de la CNMV y busca la entidad en sus registros oficiales. Usa el nombre legal de la sociedad, que debe figurar en la web del bróker, no solo su marca comercial.
2. Comprueba el tipo de entidad y los servicios autorizados.
3. Si es una entidad extranjera, mira si opera con sucursal o en libre prestación, y de qué país es.
4. Si te atiende un agente de un banco, la CNMV indica que hay que consultar el registro del Banco de España.
5. Revisa la sección de advertencias de la CNMV, donde publica entidades no autorizadas.

Si una entidad no aparece, la CNMV aconseja consultarle antes de operar. Y recuerda: si inviertes con un chiringuito financiero, no tienes la protección de ningún fondo de garantía.

¿Qué protección tienes si el bróker quiebra?

Tus acciones no son del bróker, son tuyas: él solo las tiene en custodia. Aun así, si la entidad entra en insolvencia, puede haber problemas para recuperarlas. Para eso existen los fondos de garantía:

• FOGAIN (Fondo de Garantía de Inversiones). Protege a los clientes de las empresas de servicios de inversión españolas. Según la CNMV, cubre hasta 100.000 € por inversor el dinero y los valores que la entidad no pueda devolverte.
• FGD (Fondo de Garantía de Depósitos de Entidades de Crédito). Si tu bróker es un banco, la garantía la da este fondo, que según su web protege los depósitos en dinero y también en valores y otros instrumentos financieros. Lo explicamos en la guía del Fondo de Garantía de Depósitos.
• Entidades de otros países de la UE. Te protege el fondo de su país de origen. Según la CNMV, la cobertura puede ir desde los 100.000 € de España hasta los 20.000 €, que es el mínimo de la UE.

¿Cómo elegir un bróker? Criterios que mirar

No existe un bróker mejor para todo el mundo. Depende de cuánto inviertas, cada cuánto operes y en qué mercados. Estos son los criterios que conviene comparar, con los mismos ojos para todas las entidades:

1. Autorización y protección

Lo primero, siempre: registro en la CNMV o el Banco de España y qué fondo de garantía te cubre.

2. Comisiones

La CNMV recomienda pedir las tarifas por escrito y mirar el coste total de cada operación. Fíjate en:

• Compraventa: porcentaje, cantidad fija o ambas, y si hay mínimo por operación.
• Custodia y administración: lo que pagas por tener los valores, aunque no operes.
• Cambio de divisa: muy importante si compras acciones o ETF en dólares u otras monedas.
• Cobro de dividendos, traspasos de valores a otra entidad, mantenimiento o inactividad.

3. Productos y mercados

Comprueba que el bróker da acceso a lo que quieres: Bolsa española, otras bolsas, ETF, fondos o renta fija. Más productos no siempre es mejor si no los vas a usar.

4. Fiscalidad

Un bróker español, en general, practica las retenciones de Hacienda y te envía un informe fiscal para la declaración de la renta. Con un bróker extranjero, puede que tengas que hacer tú todo ese trabajo. Lo vemos más abajo.

5. Servicio y facilidad de uso

Que la aplicación o la web sean claras, que puedas hablar con alguien si hay un problema y que tenga un servicio de atención al cliente para reclamaciones.

¿Bróker español o bróker extranjero?

Muchos brókeres que operan en España tienen su sede en otro país de la Unión Europea y trabajan con «pasaporte comunitario»: están autorizados en su país y pueden ofrecer servicios en España. Son legales si figuran en los registros de la CNMV, pero conviene conocer las diferencias:

• Protección. Te cubre el fondo de garantía de su país, que puede ser inferior a los 100.000 € del FOGAIN.
• Retenciones. Es posible que no te practique retenciones españolas sobre los dividendos. Eso no significa que no paguen impuestos: tendrás que declararlos tú en la renta.
• Informe fiscal. Puede que no recibas un documento adaptado a la declaración española y tengas que calcular tú las ganancias y pérdidas de cada venta.
• Modelo 720. Si tienes valores depositados en el extranjero por encima de cierto importe, debes informar de ellos a Hacienda con el modelo 720, según la Agencia Tributaria. Te explicamos quién debe presentarlo en modelo 720 y modelo 721.
• Reclamaciones. Si hay un conflicto, puede que tengas que tramitarlo ante el supervisor de otro país.

Si además compras criptomonedas guardadas en una plataforma extranjera, existe una declaración específica, el modelo 721. Ten en cuenta que, según la CNMV y el Banco de España, las criptomonedas tienen un alto componente especulativo, pueden suponer la pérdida total de la inversión y no están cubiertas por ningún fondo de garantía.

Errores comunes al elegir bróker

• Fiarse de la publicidad. Que un bróker se anuncie mucho no significa que esté autorizado. Compruébalo siempre en la CNMV.
• Mirar solo la comisión de compraventa. La custodia o el cambio de divisa pueden costar más que las propias operaciones.
• No leer las condiciones de los productos complejos. Algunas plataformas ofrecen productos apalancados. La CNMV advierte de que operar con apalancamiento tiene un riesgo muy elevado y no es apropiado para la mayoría de los inversores minoristas.
• Olvidar las obligaciones fiscales cuando el bróker está fuera de España.
• Elegir por la aplicación más bonita. La comodidad cuenta, pero va después de la seguridad y los costes.

Elegir un buen intermediario no elimina el riesgo de invertir: con cualquier bróker, el precio de lo que compras puede bajar y puedes perder dinero. Cuando ya lo tengas, sigue con cómo comprar acciones en España paso a paso o repasa cómo funciona la Bolsa.